Orta Doğu’daki savaş yeni enflasyonist şoklar yaratma ve finansal piyasalarda dalgalanma riskini beraberinde getirirken, yatırımcılar bu son jeopolitik krizin Trump’ın ticaret savaşından, Grönland’ı işgal etme konuşmalarından yahut Fed’in bağımsızlığına yönelik tehditlerinden farklı olacağını kıymetlendiriyor.
Önceki bu üç krizde de yatırımcılar, finansal piyasalar çok fazla düşerse Trump’ın geri adım atacağı görüşündelerdi. Bu strateji, Trump Always Chickens Out (Trump Her Vakit Geri Adım Atar) manasına gelen TACO ticareti olarak biliniyor ve sert satışların akabinde pay senetlerine tabandan alım gelmesi ile sonuçlanıyor.
Bu sefer farklı mı olacak?
Interactive Brokers’ın baş stratejisti Steve Sosnick, “Diğer her satışta olduğu üzere, birinci düşüşün akabinde alıcılar mantıklı bir dayanak noktasında devreye girdi ve FOMO’nun yani bir şeyleri kaçırma kaygısının tesiriyle yatırımcılar yeni başlayan toparlanmayı daha da üst çekti” dedi.
Baird yatırım stratejisti Ross Mayfield ise Orta Doğu’daki petrol altyapısına yönelik geniş çaplı hasar riskinin, savaş ne kadar çabuk sona ererse ersin, savaşın piyasalar üzerindeki tesirlerini uzatabileceğini söyledi.
BCA Research’ün jeopolitik ve ABD siyasi stratejisti Matt Gertken, Beyaz Saray’a değerli bir baskı oluşturmak için “piyasa kaynaklı bir resesyon” yahut %10 ila %15 civarında bir pay senedi düşüşü riskinin olması gerektiğini söyledi.
HB Wealth Management’ın baş piyasa stratejisti Gina Martin Adams, “Trump’ın geri adım atması ve piyasaların sahiden bir sorun haline gelmesi için satışların çok daha derinleşmesi gerekiyor” dedi. Natixis’in ABD faiz oranları başkanı John Briggs de birebir görüşte. Briggs, Trump’ın bu çatışmadan kurtulmaya çalışması için “krediler ve pay senedi piyasalarına sıçrayan ve piyasaları altüst eden” bir tahvil faizi artışı yaşanması gerektiğini söyledi.
RBC Capital Markets’tan Lori Calvasina, yatırımcıların jeopolitik olayların tetiklediği düşüşlerin akabinde pay senedi almanın çoklukla karlı olduğunu gösteren tarihi örneklere karşı dikkatli olmaları gerektiğini söyledi. Pay senetlerinin toparlanmasına dair ispatların her vakit daha geniş çaplı savaşların risklerini yansıtmadığını belirten Calvasina, “Bu tecrübe, Rusya’nın Ukrayna’yı işgal ettiği ve ABD’nin Covid sonrası büyük bir enflasyon artışıyla karşı karşıya kaldığı 2022 yılıyla birlikte, borsa kelam konusu olduğunda jeopolitik olayları tek başına ele almanın çok sıkıntı olduğunu bize hatırlatıyor” dedi.
