Goldman Sachs, 23 Şubat 2026 tarihli araştırma raporunda, makroekonomik rüzgarların ve güzelleşen temel göstergelerin Türk bankacılık kesiminde güçlü bir tekrar değerleme potansiyeli yarattığını belirtti.

Kurum, dezenflasyon süreci ve faiz indirim döngüsünün, yükümlülük maliyetlerine hassas bankaların net faiz marjlarını (NIM) 2026 ve 2027 yıllarında değerli ölçüde destekleyeceğini öngörüyor.

Analistler, 2026-2028 periyodu için bankaların pay başına kâr (EPS) kestirimlerini ortalama yüzde 18 oranında üst taraflı revize etti.

Bu güncelleme kapsamında İş Bankası (ISCTR), yüksek varlık-yükümlülük mühlet farkı ve rakiplerine nazaran iskontolu kalan değerlemesi nedeniyle “Nötr”den “Al” tavsiyesi düzeyine yükseltildi. Akbank ve Yapı Kredi için “Al” tavsiyeleri sürdürülürken, Garanti BBVA “Nötr” görünümünü korudu.

Analize nazaran dal için en kıymetli katalizör, 2026’nın ikinci yarısından itibaren özsermaye karlılığının (ROE) yaklaşık on yıl sonra birinci defa enflasyonun üzerine çıkacak olması (Real ROE).

Bu durumun bankaların defter bedellerini dolar bazında büyütmesine imkan tanıyarak yabancı yatırımcı ilgisini artırması bekleniyor. Türk bankaları için 2027 yılı ortalama özsermaye karlılığı beklentisi ise yüzde 28 düzeyinde öngörülüyor.

Analizde yeni maksat fiyatlar (TL) şöyle sıralandı:

Banka Yeni amaç Eski gaye Revizyon (yüzde )
Akbank 105 95 11
Yapı Kredi 53 46 15
İş Bankası 21 15,20 38
Garanti BBVA 173 150 15