Orta Doğu’daki savaşın global ekonomik büyümeyi rayından çıkaracağına dair telaşlar, kıymet kaybeden devlet tahvillerine olan talebi canlandırırken, dünya genelinde yükselişler tesirli oluyor.

Asya piyasalarında, yükselen petrol fiyatlarının uzun periyodik bir global yakıt kıtlığının habercisi olabileceği istikametindeki spekülasyonlar üzerine, ABD Hazine tahvilleri Avustralya ve Japon tahvilleriyle birlikte paha kazandı. Bu durum, hızlanan enflasyona dair telaşların klâsik inançlı liman cazibesini gölgede bırakması nedeniyle yakın vakte kadar satış baskısı altında olan devlet tahvillerine olan talebi artırmaya yardımcı oluyor.

Macquarie Group Ltd. stratejisti Gareth Berry, “Piyasa şu anda, Orta Doğu savaşına o vakte kadar bir tahlil bulunmazsa bir ay sonra dünyanın nasıl bir hal alacağına dair hayal gücünü hür bırakıyor. İktisatların durma riskiyle karşı karşıya olması nedeniyle Kovid ile paralellikler şimdiden tespit ediliyor — bu sefer neden yakıt kıtlığı” değerlendirmesini yaptı. Tahvil rallisi, artan petrol maliyetleri ve merkez bankalarının faiz artırımına gidebileceği kaygısıyla haftalarca süren satışların akabinde geldi. Son periyotta odak noktasının ekonomik büyümenin yavaşlamasına kayması, merkez bankalarının enflasyonu denetim altına almak için agresif bir biçimde şahin bir tavır benimsemek zorunda kalacağına dair tasaları hafifletiyor.

Para siyasetindeki değişikliklere en hassas menkul değerler ortasında yer alan iki yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, cuma günü yedi baz puan düştükten sonra üç baz puan daha gerileyerek yüzde 3,88’e indi. 10 yıllık ABD tahvillerin getirisi ise dört baz puan düşüşle yüzde 4,39’a geriledi. Avustralya’nın üç yıllık tahvil faizleri 9 baz puan düşüşle yüzde 4,71’e gerilerken, Japonya’nın iki yıllık tahvil faizleri 2 baz puan düşüşle yüzde 1,36’ya geriledi.

Bloomberg Markets Live stratejisti Garfield Reynolds, “Yatırımcılar, mart ayının büyük bir kısmını savaşın yol açtığı enflasyon beklentilerindeki artışı fiyatlandırarak geçirdikten sonra, büyüme yavaşlamasına ait tasalara yöneldikçe, randıman eğrisinin dikleşmesi eğilimi muhtemelen devam edecek” dedi. Apollo Küresel Management’a nazaran, ABD 10 yıllık tahvil getirileri yalnızca yüzde 3,90 civarında olmalı ve bu, yüzde 4,40’ın üzerindeki mevcut düzeyin kıymetli ölçüde altında.

Başekonomist Torsten Slok, müşterilere yönelik bir notta, “Sonuç olarak, ABD 10 yıllık tahvil getirisi olması gereken düzeyin 55 baz puan üzerinde ve yatırımcılar bunun nedenini düşünmek zorunda” diye yazdı.